La empresa de IA Anthropic ha iniciado conversaciones preliminares con posibles inversores como parte de los preparativos de su salida a bolsa. La compañía dio el primer paso formal en junio al presentar una solicitud confidencial ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.

Qué se está hablando

En las conversaciones, dirigidas por el director financiero de Anthropic, Krishna Rao, todavía no se comparten detalles como los resultados financieros o la valoración de salida. La empresa no ha anunciado una fecha oficial.

El propósito es medir el interés y las expectativas de los inversores antes de la operación. Entre los temas tratados están la familia de modelos Claude, el desarrollo de Claude Code, la posición de la compañía en el mercado corporativo, su equipo directivo y sus lanzamientos de producto. No se negocia una valoración concreta.

De dónde salen las cifras

Lo que alimenta las expectativas es el ritmo de crecimiento de los ingresos. Las cifras divulgadas y publicadas son:

  • Ingresos anualizados a finales de 2025: unos 9.000 millones de dólares
  • Ingresos anualizados comunicados en mayo: más de 47.000 millones
  • Expectativa de algunos inversores para finales de 2026: entre 100.000 y 120.000 millones
  • Valoración alcanzada en la ronda de mayo: 965.000 millones

Aquella valoración de mayo situó a Anthropic por delante de OpenAI, cuya valoración había superado los 850.000 millones en marzo.

La conversación de los 2 billones

Por esa expectativa de crecimiento, algunos inversores creen que Anthropic podría alcanzar una valoración superior a 2 billones de dólares en su salida. Algunas estimaciones llegan hasta los 3 billones.

Conviene una advertencia: no son objetivos oficiales publicados por Anthropic. Se apoyan en el análisis propio de los inversores sobre el crecimiento de ingresos y la posición corporativa de la empresa, y seguirán siendo proyecciones hasta que la salida se produzca.

De materializarse, esa valoración superaría a SpaceX, que salió a bolsa en junio con 1,77 billones, y colocaría a Anthropic entre las mayores salidas a bolsa registradas.

OpenAI viene detrás

OpenAI también prepara su salida a bolsa y ha presentado una solicitud confidencial ante la SEC. Según se informa, la compañía todavía no ha comenzado las conversaciones previas con inversores.

Por qué se habla de esto ahora

Estas conversaciones previas miden menos cuándo saldrá la empresa a bolsa que a qué precio está dispuesto el mercado. En charlas sin datos financieros, los inversores suelen sondear el modelo de negocio, la base de clientes y si el crecimiento es sostenible. Que la agenda de Anthropic gire en torno al mercado corporativo y los lanzamientos apunta en la misma dirección.

La curva de ingresos es el motivo real del interés: pasar de unos 9.000 millones anualizados a finales de 2025 a más de 47.000 millones en mayo supone casi multiplicar por cinco en menos de cinco meses. El rango de 100.000 a 120.000 millones que se maneja para finales de 2026 asume que esa curva continúa.

Si el supuesto falla, la cifra de 2 billones también. Las valoraciones de salida a bolsa se fijan contra ingresos futuros, y sostener un crecimiento así lo han logrado muy pocas compañías.